财新传媒
位置:博客 > 刘海影 > 文章归档 > 2013年十一月
2013年11月19日 12:44

中国经济未来不确定性的主要来源

中国经济未来不确定性的主要来源

中国经济在可预见的未来的最主要的矛盾是什么?可能是实体经济极高的可预测性,与金融危机极强的不确定性之间的矛盾。

不发生金融危机的情况下,目前中国经济的轨迹未来几个季度的变量很小,具有很高的可预测性。在去年年底之前,过去十几年的中国经济波动从库存周期的角度可以得到很好的理解:高速工业化过程中,由投资建设和产能释放驱动的库存波动可以解释大部分的周期型态;但从去年年底新周期开始之后,整个分析框架和逻辑可能出现了变化。主要原因就在于在过去这十几年里,中国建设了过高的过剩产能,并且这个过剩产能是由过高的债务负担来予以支撑的。

很多人说中国的债务不是特别高,这是指的中......

阅读全文>>